愚蠢之举：哈马斯10月7日袭击堪称当代史诗级战略失误（The Atlantic）
哈梅内伊时日无多伊朗核心圈密谋“后哈梅内伊时代”布局（The Atlantic）
10.[1088]CNN民调显示：多数美国人不赞同特朗普的伊朗空袭行动
12.[1097]内行帝王之政，外施霸主之道：行政权力失控时代的美国外交政策
19.[1084]“经济心脏病”：三位顶尖专家剖析美国债务危机演变态势
21.[1080]中国电动车越来越精致实惠，背后代价是否还有其他风险？
美国前外交官、国家安全领域资深官员Brett McGurk的分析，探讨近期以色列与伊朗激烈冲突后达成脆弱停火的状态及其未来走向。作者指出，虽然美以联合军事行动重创了伊朗的军事和核能力，取得了显著战术胜利，但并未彻底消除伊朗的核威胁与地区影响力。当前停火建立在伊朗实力严重受损的基础上，但其政权依然存在，并可能秘密重启核计划或重建军力。未来局势发展面临多重挑战：1)以色列将继续严密监控伊朗恢复动作，保留随时打击的选择；2)需通过外交谈判（设有时限）彻底解决伊朗核问题；3)加沙停火协议有望借势推进，但取决于哈马斯释放人质。中东格局在冲突后发生重大变化，以色列地位上升，但地区和平前景仍充满变数，取决于各方后续行动与外交努力。
经过中东地区十二天的激烈冲突后，这场始于以色列对伊朗境内实施军事与情报行动、最终以美军打击伊朗主要核设施为高潮的危机，目前似乎正在逐渐平息。美国总统特朗普昨晚宣布双方达成“停火协议”，随后以色列
和伊朗均表示接受，不过两国在协议生效前仍然发动了最后攻击并造成人员伤亡。
示这两个国家此刻根本“搞不清自己在干什么”，并呼吁双方遵守他提出的停火方案。
这次脆弱的停火协议能够达成，前提是美国直接对伊朗核设施发动了军事打击。正如我过
，特朗普在下令发动攻击之前，必须与以色列总理内塔尼亚胡达成一致。这一点很重要。双方需要明确，美军的这次打击是为了推动危机走向结束，而不是开启新的冲突阶段。同时，这次行动也要有效震慑伊朗，防止其采取报复行动……
本文载于《外交事务》，两位作者为资深中东问题专家，一位曾在奥巴马政府任职。文章批判美西方对美以伊冲突的“必胜主义”（Triumphalism）迷思。关键内容包含：1）中东历史已经反反复复证明：军事胜利往往会引发更加危险反弹，黑九月组织、真主党、塔利班、基地组织、伊斯兰国的由来都是如此，2）当前美以的短期优势，可能迫使伊朗阵营回归传统的“非对称战术”，在中长期激发更加极端的复仇行动；3）中东民族对屈辱的深刻记忆（巴勒斯坦人在加沙的遭遇）将驱动持久的反抗；4）以色列在打击对手时采用的各种手段（暗杀、传呼机爆炸、制造大规模平民伤亡等，都可能为对手所照搬。作者警示：武力是无法终结冲突的，只会陷入仇恨循环的黑暗隧道——“故事永远不会终结。武力会招致反制，成功将引发反弹，最终走向反面。以色列越是接近全面胜利，就越会陷入彻底的未知”。
对中东地区以外的许多人来说，美国与以色列同伊朗的战争似乎是一场胜负分明的对抗：这两个盟友凭借强大的军力和情报机构对阵敌人，胜利在望，即将取得无可争议的决定性胜利。人们总是透过历史先例来看待这场战争及其预期结果：希特勒的德国被彻底击败，最终屈服于战胜国的要求；日本随后也步其后尘。当这场战争的支持者谈论一方投降、另一方站在历史正确一边时，他们依据的正是这种非黑即白的进步观与终结论。在他们眼中，历史沿着
本文载于左翼杂志《Jacobin》，剖析美以联合军事打击伊朗的深层影响。1）美国宣称仅针对核设施，无意寻求政权更迭，但对伊朗的袭击实际上却大大削弱了该国政权；2）预计袭击将促使伊朗加速核武器研发、退出国际原子能机构监督，导致核扩散风险加剧；3）违反国际法的军事行动激化中东动荡，可能引发极端势力崛起与全球范围的反犹暴力事件，；4）特朗普政府背离了美国外交谈判传统，民主党因犹太人游说团体的压力集体失声，美政府的战争决策缺乏任何有效制衡；5）作者认为，美以霸权行径最终将自食恶果，付出长期的战略代价。
局势已经明朗。特朗普终结了外界对他是否会参与以色列对伊朗战争的猜测。这位一贯喜欢大张旗鼓行事的美国总统已经发动战争，派出B-2轰炸机向伊朗所有已知核设施（包括纳坦兹、伊
斯法罕和福尔多）投掷了六枚掩体炸弹。美军还向伊朗不明目标发射了战斧导弹。
颇具讽刺意味的是，美国向伊朗传递外交信息称，此次攻击只针对其核计划，并非意图推动政权更迭。但特朗普的盟友、以色列总理本杰明·内塔尼亚胡明确表示，政权更迭正是以色列的目标。特朗普周日在其社交平台Truth Social上发文质问：“为什么不进行政权更迭？？”而美国的这次袭击严重削
弱了伊朗神权政权，有可能直接带来美国声称其所不主张的结果：政权更迭……
本文概括了以色列总理内塔尼亚胡通过发动对伊朗战争，成功套路特朗普，将美国政府卷入冲突的过程。尽管特朗普最初反对干涉，但内塔尼亚胡行动迫使其改变政策，参与了军事打击。这导致伊朗可能加速核武器研发并退出国际监督，加剧地区紧张局势。而以色列将寻求机会打击伊朗，美国也将越陷越深。长期来看，美国外交政策将越加混乱，国内政治分歧加剧，以色列也会更加孤立。内塔尼亚胡最终将自食其果，特朗普、MAGA阵营和美国也会付出代价。
在国际事务中，一周时间足以改变整个政治格局。就在一周多前，特朗普总统还明确表示不赞成内塔尼亚胡对伊朗开战的决定，并希望美国置身事外。这种克制态度是特朗普竞选连任的核心政策，也得到其支持者的拥护，这些支持者早已对美国在中东无休止的战争付出高昂代价却屡战屡败感到失望。上个月，特朗普在利雅得发表的重要演讲中，就曾严厉批评新保守主义者和自由干预主义者。这些人基于不靠谱的假设，过分相信美国武力能够改造异域社会，对中东
特朗普最后总结道：“这些所谓的‘国家建设者’破坏的国家，远比他们建设的要多。那
些干涉主义者插手的社会体系非常复杂，而他们自己甚至都搞不明白。”他的选民也认同这一点：只有不到四分之一的共和党选民支持美国参与内塔尼亚胡对伊朗发动的战争……
本文载于《大西洋月刊》，剖析了哈马斯领导人辛瓦尔2023年发动10月7日袭击的战略误判及其灾难性后果。1）辛瓦尔重蹈了1967年埃及总统纳赛尔的覆辙，因系统性低估以色列而发动袭击，结果遭到溃败；2）行动导致哈马斯实质溃散、“抵抗轴心”瓦解，伊朗核设施及军事能力遭到重创；3）作者认为，误判根源在于这些敌对以色列的国家长期陷入反犹主义认知偏差与偏见，将以色列幻想为离地的外来殖民者，而低估了犹太人的决心、意志与在中东的民族根基。这种基于意识形态偏见的地缘误判最终引发其自我毁灭。评：作者为美国左翼犹太知识分子，对特朗普是批评的，但对这些中东穆斯林国家对以色列系统性误判及认知陷阱的分析是非常准确的。
1967年5月26日，埃及总统贾迈勒·阿卜杜勒·纳赛尔就他计划发动的战争发表声明称：“这将是一场全面战争，我们的根本目标是消灭以色列。”纳赛尔和其他阿拉伯领导人当时确信，犹太国家的覆灭既不可避免又近在眼前。几天后，巴勒斯坦解放组织领导人艾哈迈德·舒凯里（Ahmed al-Shuqayri）表示：“我们将消灭以色列及其居民，至于幸存者——如果有的话——船只已准备好将他们驱逐出境。”当被问及土生土长犹太人的
不久后的6月5日，以色列政府基于对这些威胁真实性的判断，对埃及和叙利亚发动先发制人的打击，在地面摧毁了他们的空军力量。六
天后，以色列控制了约旦河西岸、东耶路撒冷、戈兰高地、加沙地带和西奈半岛……
《纽约时报》报道，聚焦伊朗遭受美以联合打击后的战略应对，揭示伊朗通过精准选择卡塔尔美军基地实施有分寸的报复行动，提前预警以避免美军伤亡，为冲突降级及停火创造转机。美、以、伊三方各自宣称获胜：特朗普宣称摧毁了伊朗的核设施；以色列强调压制与削弱对手；伊朗则宣传保存了核心能力，对手未能实现战略目标等等。伊朗方面，尽管对外宣称胜利，实际上国内面临经济衰退、军力有限、政治支持不足等多重困境，既无法多线作战，也无力打持久战，只能寻求体面的止战。惟西方目前无法完全确认伊朗核能力现状，地区局势也仍存变数。但大体看，美以伊冲突似乎已完成了阶段性目标，短期内有停火的理由和条件。
周一早晨，伊朗最高国家安全委员会召开紧急会议，讨论如何报复美国的袭击。此前一个周末，美军轰炸了伊朗三处主要核设施，而以色列持续一周的空袭已经重创伊朗军方领
据四名熟悉作战计划的伊朗官员透露，最高领袖哈梅内伊从地下掩体发出反击命令
但同时也指示必须控制打击规模，避免与美国爆发全面战争。这些未被授权公开谈论国家作战计划的官员表示，伊朗希望打击美国在该地区的目标，但更希望避免招致更多报复。
伊朗伊斯兰革命卫队两名成员透露，选择卡塔尔乌代德空军基地作为目标有两个原因：首先这是中东地区最大的美军基
地，其次他们认为该基地参与了周末美军B-2轰炸机对伊朗核设施的协调行动……
伊朗最高领袖哈梅内伊年事已高，统治已经进入尾声，又适逢美国空袭后带来的挑战。伊朗统治集团内部分化已经分化，密谋“后哈梅内伊”时代。面对美以军事打击和国际压力，一些精英人士秘密筹划组建过渡领导层，试图通过边缘化哈梅内伊实现与西方和解；另一派则主张更加强硬的反击，与美以周旋，并追求核武。评：伊朗处在战与和的历史十字路口，而考虑到哈梅内伊在伊朗的政治地位，一切可能还得等到他的离场才能向前推进。眼下面临抉择的伊朗，也许正处在某种“历史垃圾时间”。
的辩论：关于国家未来，以及最高领袖阿亚图拉·阿里·哈梅内伊是否应该继续掌权。
据两名参与讨论的消息人士透露，在美国采取军事行动前，伊朗一些商人、政界人士、军方人物以及高级神职人员的亲属，
已经开始秘密筹划一套方案，准备在86岁的哈梅内伊去世或被边缘化后接管伊朗。
根据伊朗宪法，如要罢免哈梅内伊，必须由88名神职人员组成的专家会议投票决定。但在当前形势下，组织这样的投票几乎不可
能。另一种方式是内部人士施压或劝说哈梅内伊，让他将实权移交给临时接替者……
本文报道了美国加入以色列对伊朗的战争所引发的中东地区广泛担忧。文章指出：1） 以色列和伊朗两个军事强国的直接冲突已波及邻国，美国介入更令局势恶化，地区民众生活在恐惧中；2）这场战争已经深刻改变了中东格局，以色列因安全焦虑更趋激进，伊朗则因代理人网络受损而更显孤立；3）周边的阿拉伯国家既排斥以色列，也警惕伊朗，对两个国家都不喜欢，同时更对战争深恶痛绝，更忧心冲突失控蔓延；4）国际社会缺乏有效行动制止战争，美国的支持使以色列行动基本不受限，伊朗也已誓言报复；5）专家警告冲突可能引发全球经济冲击，并担忧世界可能重回“弱肉强食”的秩序。
在中东大片地区，战斗机和导弹频繁划过天空。这次以色列和伊朗之间的新战争，再次让数百万民众卷入与他们无关的冲突战火中。这场战争使两个武装精良、长期敌对的国家陷入对抗，尽
管他们在该地区属于民族和政治上的少数，但邻国担忧冲突可能迅速蔓延至境外。
“我们一直生活在恐惧中，心理压力巨大，”28岁的拉万·穆海达特（Rawan Muhaidat）说道。她是约旦北部卡夫尔阿萨德镇的两个孩子的母亲。伊朗导弹从头顶飞过，防空系统在导弹抵达以色列前将其击落的爆炸声，吓坏了她的孩子们。孩子们蜷缩在她和丈夫之间，担心他们的家会被击
中。“每次火箭飞过并爆炸，我们都以为‘这次完了’，”穆海达特女士说……
空袭伊朗核设施后，特朗普在向全球发布的讲话中特意安排了副总统、国务卿和国防部长三人共同亮相，使这几位最有可能在2028年竞选接班人的政治前途与此次军事行动深度绑定。此举既回应了MAGA阵营内部对中东军事干预的批评，又为2028年MAGA接班人选预设了政策框架。分析认为，如果空袭成功地遏制了伊朗核计划，且冲突不进一步升级，美国成功避免卷入，则几人将共享政治红利；反之，如果局势恶化，美国陷入泥潭，则几人将承受连带风险。特朗普借此巩固党内及MAGA阵营领导地位的同时，也为“后特朗普时代”的政策延续埋下了伏笔。
美国总统唐纳德·特朗普在向全国宣布轰炸伊朗的决定时，特意安排副总统JD·万斯和国务卿马克·鲁比奥站在他的两侧。
这一电视画面将这两位最有可能的继任者与这次对外军事干预行动紧密联系在一起。
这位前真人秀明星兼制作人精心设计的电视画面，是对“让美国再次伟大”（MAGA）阵营中部分人士批评的小小政治反击。这些支持者担心美国可能卷入另一场无休止的战争。在万斯、鲁比奥和国防部长皮特·赫格赛斯（Pete Hegseth）的支持下，特朗普周六坚持其对伊朗实施打击的决定。用一位前共和党操盘手的话说，如果万斯和鲁比奥
坚持其对伊朗实施打击的决定。用一位前共和党操盘手的话说，如果万斯和鲁比奥未来有竞选总统的抱负，特朗普此举等于将他们与自己的行动路线绑在了一起……
10.[1088]CNN民调显示：多数美国人不赞同特朗普的伊朗空袭行动
根据CNN最新民调，美国民众对特朗普下令空袭伊朗的军事决策普遍存在信任危机。具体表现为：1）过半民众质疑总统的军事决策能力，且65%要求后续行动必须经国会批准；2）民主和共和两党分歧显著，民主党大部分反对，综合共和党支持者居多；3）共和党内部亦存在明显的代际差异，年轻成员普遍不信任总统决策，呈现孤立主义取向；4)大多数人反对以任何形式派遣地面部队（支持空袭的群体也强烈抵触地面战方案）。民调显示，美国社会对军事介入伊朗总体持谨慎或负面态度。评:特朗普在一个极有争议、不得人心的高风险议题上试图获取政治加分，极易被反噬。
CNN委托SSRS公司进行的最新民调显示，美国总统唐纳德·特朗普下令空袭伊朗的决定在美国国内普遍不受欢迎。调查表明，56%的美国人反对此次空袭，支持者仅占44%，其中强烈反对者的比例远超强烈支持者。约六成受访者
不信任特朗普在伊朗动用武力的决策能力，并担心空袭会加剧伊朗对美国的威胁。
调查中几乎所有问题都暴露出明显的党派分歧：民主党人普遍反对空袭，而多数共和党人表示支
独立选民（60%）和民主党人（88%）大多反对对伊朗采取军事行动，必一运动官网共和党
人则有82%表示支持。但共和党人中仅44%强烈支持空袭，远低于民主党强烈反对者比例（60%），这可能反映出特朗普阵营内部也有部分人对海外军事行动心存疑虑……
《经济学人》报道，围绕美国空袭伊朗事件，聚焦分析其国内政治生态的复杂反应。尽管多数美国民众因历史教训强烈反战，但共和党势力却逐步整体转向支持特朗普的军事决策，党派立场与一般民意之间的割裂。同时，共和党内也有分歧，即MAGA新兴派与共和党元老鹰派之间的分歧，但MAGA只得暂时接受特朗普的选择。之后，文章也指出，战争有各种升级风险，一旦升级，或造成美方的损失，都有可能造成分歧与政治分裂。
在唐纳德·特朗普领导下的美国，形势变化总是快得惊人。就在空袭伊朗之前，民调显示绝大多数美国民众反对对伊动武。YouGov上周为《经济学人》进行的调查表明，60%的美国成年人反对军事干预，支持者仅占16%。这种民意很大程度上源于对伊拉克和阿富汗战争的记忆——大多数美国人认为这两场战争得不偿失。空袭发生后，舆论立即沿着熟悉的党派路线分化：共和党人团结在国旗周围（同时反对民主党）。事实上，Yo
这是特朗普担任美军总司令期间最严重的武力行动。在他首个任期内，特朗普只授权过有限打击，最著名的是用无人机在巴格达刺杀伊朗将领
卡西姆·苏莱曼尼。但他也从叙利亚北部撤军，并与塔利班签署阿富汗撤军协议……
12.[1097]内行帝王之政，外施霸主之道：行政权力失控时代的美国外交政策
本文载于《外交事务》，作者为哥伦比亚大学政治学教授，探讨了特朗普第二任期对美国外交政策造成的破坏性影响，认为核心在于总统权力的严重失控、规范的破坏及长期影响。1)特朗普继承了自9·11事件以来美国国会和最高法院不断让渡给总统、且几乎不受约束的外交与国家安全权力；2) 特朗普利用这种权力真空，肆意地削弱美国政府的治理能力（如通过马斯克的DOGE，大幅削减专业机构）、严重损害国际社会对美国的信任与好感（如欺凌盟友、任意加征关税）、从组织和专业上掏空了国家应对未来危机所需的外交与安全机构等；3）这种不受制衡的权力使得美国的外交政策呈现出类似个人独裁的特征，总统可以完全凭借个人意志行事，不受任何约束。而考虑到美国作为超级大国的实力，这严重增加了美国决策的不可预测性和对国际秩序和稳定的外溢风险；4)作者认为这种机制破坏可能是长久的，因为规范一旦被打破，未必能够重建，完全取决于下一任总统的选择。换言之，特朗普可能长久地破坏了美国的权利制衡机制。5）最后，作为反对派知识分子，作者呼吁美国社会重建问责机制，强化立法机构对总统权力的监督制约。
评：世人更关注的是，作为西方民主的“灯塔”美国，法治和权力制衡基础到底是怎么这么短的时间里崩坏的，似乎几年之间，这个国家就像钟摆一样被推向了另外一边。在深刻的经济社会矛盾和撕裂里，政治制度实际上是弱不禁风，甚至不堪一击的。
特朗普总统第二任期才刚开始几个月，美国国内和在国际舞台上的形象就已经发生巨大变化，这种变化或许无法逆转。特朗普对联邦政府的肆意破坏严重削弱了美国的国家治理能力。他在国内破坏基本宪法权利，对外来移民采取敌对态度，使得美国对那些为国家带来活力和创新的人才不再友好。他无视国际规范和法律，损害了
美国的信誉，使美国成为不可靠的国际伙伴，甚至让一些盟国也开始感到担忧。
特朗普造成的损害将远远超出他的第二个任期。要理解这种损害，我们首先需要关注的不是他的具体政策，而是什么让他能够推行这些政策。特朗普现在执政的环境是，对行政部门的制衡机制几乎完全失效，至少在外交政策和国家安全领域是这样。自9·11事件以来，国会不断将外交事务
现在执政的环境是，对行政部门的制衡机制几乎完全失效，至少在外交政策和国家安全领域是这样。自9·11事件以来，国会不断将外交事务权力移交给总统，却从没收回任何权力。最高法院也不愿意施加任何实质性的限制……
本文了探讨特朗普对伊朗实施军事打击所折射出的执政风格剧变及其潜在风险。1）特朗普从标榜的“孤立主义”转向武力打击伊朗核设施，暴露其“选择性孤立主义”本质;2）指出特朗普此举涉嫌违宪（未经国会授权），违背多数民意，反映其对权力制衡机制的蔑视；3）共和党控制的国会纵容总统扩权，民主党则没有任何制约手段；4）军事冒险可能成为特朗普巩固权力的工具，即通过制造外部危机转移矛盾，将国家推向不可控的军事冲突。5）作者认为，特朗普从“表演型政客”到“铁腕强权者”的蜕变，使他的政治成为更大的威胁与风险。
，这不仅仅是一场满足独裁者虚荣心的表演。这是一次武力展示，更是一份战略宣言。
整整一周后，这位美国总统戴着MAGA的帽子，在白宫战情室下达了美军数十年来最大规模的军事行动命令。超过125架战机和75件武器——其中包括14枚钻地炸弹——袭击了伊朗三
处核设施。特朗普称之为“辉煌的军事胜利”，但实际造成的破坏程度尚不明确。
“孤立主义”言论吸引的MAGA支持者感到不安——他曾承诺要结束无休止的战争。最尴尬的当属巴基斯坦，就在空袭前一天，该国还表示要提名特朗普角逐诺贝尔和平奖……
特朗普将中东停火事件与美中贸易谈判挂钩，宣称停火让中国能继续购买伊朗石油，因此中国应购买更多美国石油作为回报。这体现他主张美国维护全球和平应获得利益交换的外交策略。但专家质疑,停火与中美贸易并无直接逻辑关联，中国可从伊朗和俄罗斯低价进口石油，且北京认为在伊朗问题上是美国需要中方的配合。评：特朗普希望伊朗问题能告一段落，美国可以回到更关键、更实质、也更难啃的“骨头”：中美贸易战，并为此做铺垫。
特朗普周二在其Truth Social账号发文，称以色列与伊朗达成的临时停火不仅有利于地区稳定，也有助于正在进行的美中贸易谈判。这篇帖子反映出特朗普希望实现更平衡的美中贸易关系，同时也表明他坚信美国作为世
界和平维护者的角色应该获得相应回报，这一观点他已经向全球盟友反复强调过。
本文探讨了特朗普关税政策对美国通胀影响的延迟现象及其原因。尽管关税已导致进口成本上升，但由于企业通过提前囤货,暂时延缓了成本传导，使得当前通胀数据暂未明显体现涨价压力。然而各种缓冲因素都具有临时性，随着库存消化，企业利润收窄，就会开始将价格转嫁给消费者，关税影响预计将在未来数月显现。由于通胀前景不明朗，美联储自然选择维持利率，观望经济影响。
美国经济由3.4亿人口支撑，国内生产总值高达30万亿美元。因此，如此庞大国家的经济健康状况有时难以评估并不令人意外。我们经济
学家追踪就业、通胀、增长等众多指标，但有时数据既带来清晰解读，也造成困惑。
就业市场表面看似良好，实则暗藏隐忧。如今我们又面临新的担忧：中东地区新一轮地缘政治冲突，正如往常一样正在推高油价——这仍然是美国经济中最关键的价格指标之一。
们就能看清当前的经济形势，并对美联储可能如何解读当前局势做出有根据的预测……
北约峰会，特朗普政府施压北约成员国提高军费开支成为争议焦点。1）西班牙因1.2%的军费占比，成为最主要的批评对象，其首相以“违背国家价值观”为由抵制5%新目标；2）北约内部形成地域差异，临近俄罗斯的成员国支出普遍高于南部国家；3）政治施压已促使加拿大、比利时等国加速达标进程；4）美国虽支出总额最高，但占比下降，波兰成为GDP占比最高国家。报道揭示了北约军费改革面临的价值理念与现实安全需求之间的矛盾。评：主要成员国先同意将军费开支（在2035年之前）提到5%，但这个目标并无约束力，反正特朗普就管三年多，必一运动官网可以先答应着再说。
，计划大幅提高国防开支。但北约近三分之一的成员国仍未达到现有的军费开支目标。
域。然而北约最新数据显示，仍有9个成员国的国防开支低于现有GDP2%的标准。
本文讨论了美国参议院通过的《稳定币GENIUS法案》及其引发的争议。文章认为：1)该法案名义上为稳定币提供监管框架，旨在将其引入主流金融体系，但批评者认为其监管标准过低，无法有效保护消费者和确保金融稳定，实质上是监管的放松；2)法案的通过被归因于加密货币行业强大的游说力量和巨额政治献金,政客被买通，鲜有人敢于反对；3)特别引人担忧的是，法案豁免了总统持有稳定币的利益冲突条款，而特朗普家族已涉足稳定币业务，这引发了潜在的利益输送和以权谋私的质疑；4)更根本的风险在于，大规模推广由私人公司发行的稳定币，可能在传统金融体系与高风险的加密生态之间建立危险传导渠道，并可能导致金融体系倒退至缺乏统一监管、容易发生挤兑和混乱的私人货币时代。
上周，当国际社会聚焦伊朗和以色列局势时，加密货币游说团体却在华盛顿取得了一场重大胜利。稳定币平台Circle创始人兼首席执行官杰里米·阿莱尔（Jeremy Allaire）在参议院通过《GENIUS法案》后不久，于社交平台X上发文称“历史正
在被创造”。该法案旨在促进数字货币发展，并为加密货币资产赋予合法地位。
稳定币的设计初衷是保持1美元的恒定价值，这使得它们比比特币和以太坊等常规加密货币的波动性小得多。目前稳定币处于监管灰色地带，监管机构将其中的一部分（而非全部）视为受证券法管辖的证券。尽管Tether和Circle等公司发行的稳定币全球总市值已经超过2,500亿美元，但由于监管不确定性和加密货币与非法交易的关联，主要银行和其他传统金融机构大多对其避而远之。《GENIUS法案》（全称为《美国稳定币国家创新引导法案》）很可能改变这一现状，将加密货币引入主流金融体系。该法案将稳定币视为支付手段而非证券，并
《金融时报》报道，探讨了在全球经济不确定性加剧的背景下，黄金如何重新成为首选避险资产的核心主题。1）黄金尽管曾被视为“野蛮的遗迹”，但近年强势回归，受到央行和投资者（包括保守机构）的追捧；2）投资者群体和专家认为，这主要源于特朗普政府的贸易政策、地缘政治紧张以及美元主导地位受质疑等因素，推动了金价飙升；3）央行特别是新兴市场国家大量购买黄金，使其超越欧元成为第二大储备资产；4）黄金的优势在于无交易对手风险、易于实物持有，在危机中提供保障。其受到追捧也是因为美元式微时，缺乏好的替代资产；5)美元资产因美国政策动荡经历重估，但黄金不会完全取代美元的核心地位，在压力时期还可发挥“慰藉金属”的作用。
relic），认为这种古老金属与现代世界格格不入。20世纪70年代初，随着金本位货币体系的瓦解，各国央行开始抛售黄金储备，这一抛售行为持续了几十年之久。
属自几千年前美索不达米亚地区铸造出第一块金条以来，就一直被用作价值储存手段。
币的投机者和所谓“黄金迷”追捧，就连全球最保守的投资者也开始青睐这种贵金属。
在全球央行创纪录的购买狂潮后，黄金去年已经超越欧元成为世界第二大储备资产……
19.[1084]“经济心脏病”：三位顶尖专家剖析美国债务危机演变态势
本文为三位顶尖经济专家对美国债务危机的预警分析：达里欧指出国债利息负担过重将挤压财政空间，债务供需失衡可能推高利率；罗格夫警示特朗普政策加速危机进程，通胀冲击与金融抑制将带来高利率时代，损害经济；弗格森则指出了偿债支出超过军费的“临界点”现象（“弗格森法则”），警告美元霸权松动风险。三方一致认为：当前的财政路径是不可持续的，呼吁控制赤字以预防系统性风险。
Rogoff）和尼尔·弗格森（Niall Ferguson）的主要观点分析。
高盛集团就美国债务水平上升的问题采访了三位顶尖经济专家，分别是雷·达里欧、肯·罗格夫和尼尔·弗格森。三人都表示，他们对即将到来的债务危机感到担忧，尤其是考虑到总统唐纳德·特朗普的共和党税收和
支出法案的影响。据估计，该法案将在未来十年内使预算赤字增加数万亿美元……
英国《卫报》文章，介绍了特朗普政府政策导致美国学术界人才外流的现象。报道指出：1）特朗普政府削减科研经费（如国家科学基金会预算遭腰斩）并打压学术自由，造成学者普遍面临资金短缺和职业不确定性；2）大量科学家（特别是年轻学者及国际人才）因担忧签证政策收紧、政治审查及反科学氛围，正积极寻求海外发展机会；3）欧洲多国（如法国、丹麦、瑞典）及加拿大等均趁机推出专项计划，主动吸纳美国外流科研人才；4）人才外流不仅削弱美国科研实力，更将引发创新停滞、公共卫生危机等连锁反应；5）个人层面看，学者外迁既是生存选择（如躲避移民审查），也包含价值观抉择（例如如拒绝美国的反智、不尊重法律的环境）。评：美国学术生态面临深层危机，吸引和挽留人才能力被影响，甚至出现人才外流的情况。其结果将导致科研人才及能力在全球的“再平衡”；中国也应当加入争夺人才的队伍，不仅吸引华裔人才，还要引进非华裔人才，并将香港诸多国际领先大学作为吸引人才的平台。
埃里克·舒斯特（Eric Schuster）获得斯克里普斯海洋研究所（S
IO）珊瑚礁生物学实验室助理职位时欣喜若狂。这位23岁的年轻人刚从加州大学圣地亚哥分校纳米工程专业本科毕业，就遇上了竞争激烈的就业市场。他觉得自己撞了大运。
研经费的持续削减和对高等教育的打压，让他原本充满希望的学术前景变得岌岌可危。
舒斯特表示：“我们研究所和全美各地有好几个实验室，基本上都因为资金短缺而遣散了所有人员。”他不仅对海洋学，也对所有科研
领域表示担忧。他说，这种多管齐下的打压“对几乎所有人都造成了严重损害”……
21.[1080]中国电动车越来越精致实惠，背后代价是否还有其他风险？
本文探讨了中国电动车在国际市场上以精致设计和实惠价格迅速崛起所引发的多方面讨论。1）中国电动车凭借成本和技术优势（如规模效应、先进电池）在欧美市场快速扩张，迫使传统车企加速转型；2）中国汽车的竞争力源于中国激烈市场竞争的历练，但引发了西方关于政府补贴和不公平竞争的质疑，导致欧美采取高额关税等保护措施应对；3）同时，西方存在对中国电动车潜在安全风险的担忧（如数据安全、间谍活动），尽管中国政府及企业坚决否认。行业专家也认为这种风险过虑，缺乏依据。4）中国电动车的扩张趋势已成现实，倒逼欧美产业加速调整以适应新格局。
名副其实。车身线条流畅锐利，明亮的前大灯向下倾斜，看起来就像一双调皮的眼睛。
这当然是一辆汽车。它体型小巧，设计初衷是作为经济实惠的城市代步车，但可能具有重大意义。该车型自2023年在中国上市以来广受欢迎，如
今以“海豚冲浪”之名登陆欧洲市场（因为欧洲人显然不像中国人那样喜欢海鸥）。
，预计售价约为1.8万英镑。对于西方市场的电动车而言，这个价格确实非常实惠。
汉合资生产的达契亚Spring，以及中国新兴车企零跑汽车与斯特兰蒂斯合资生产的零跑T03，售价都更低……
这是一则长篇报道，记述了“特斯拉终结行动”（Tesla Takedown）——这场针对埃隆·马斯克及其公司的草根抗议运动的兴起与影响。1）该运动源于马斯克深度介入特朗普政府并主导大幅削减联邦科研经费和项目，引发广泛不满；2）运动由社交媒体发起，迅速汇聚了环保人士、反特朗普者、联邦雇员、工会成员、学者等多元群体，形成跨领域联盟；3）参与者采取在特斯拉门店外举行非暴力抗议等方式，旨在通过抵制特斯拉来施压马斯克退出政府职位并回应其政策；4）尽管面临被污名化（如被指控受雇闹事）和官方打压（如FBI约谈、被定性为“国内恐怖主义”），运动仍持续扩大并促使马斯克减少了在政府的投入，并自认为对马斯克与特朗普政治联盟的破裂发挥了作用。评：美国的咄咄怪事：左翼联合起来，一起通过摧毁特斯拉来对抗马斯克——因为这位代表美国新能源汽车产业希望的商业领袖转投了反对新能源行业的右翼。
四月的西雅图阳光明媚，大约40名活动人士聚集在国会山社区一家名为“松木盒子”的啤酒披
萨店。这个社区有时显得破旧。活动组织者预订了连接户外露台的侧厅，在正式开始前，人们进进出出，享受着温暖的春日。有人架好了音响设备。随后活动人士安静下来，竖起耳朵聆听从不太完美的扬声器中传出的网络电话会议杂音。
作为该组织领导者之一，艾米莉·约翰斯顿（Emily Johnston）参与气候运动十多年来，这是第一次参加欢乐时光活动来聆听一家公司的季度财报电话会议。这也是第一次有当地电视
台前来报道这样的欢乐时光聚会。“整个活动就像磁铁一样吸引着关注，”她说。
这个名为“麻烦制造者”（Troublemakers）的组织立即得到了回应。特斯拉首席执行官埃隆·马斯克在2
025年第一季度投资者电话会议开场时，间接承认了该组织过去两个月的工作……
这篇文章以试驾电动车版悍马为缩影，探讨这款车型兴衰所折射出的美国政治、产业于文化特质。1）悍马诞生于军事行动（如海湾战争），其民用化象征着美国军事力量与石油依赖；2）其高油耗、大体积迎合了美国“男子气概”的特有消费文化；3）在环保压力下，悍马破产后又借电动化“重生”，一方面体现了产业转型困境（如美国放弃了小型车、依赖补贴），也凸显了政策矛盾（民主党政府鼓励电动车，但消费群体偏好大型车）；4）其巨大车身带来严重的道路安全问题——也是美国社会日益加剧的冲突与风险的某种写照。5）悍马代表上一个时代，论及美国新时代的标志，也许要让位给马斯克的赛博卡车。但赛博卡车同样因为产品定位，以及马斯克个人牵扯政治，变成了一个商业失败；6）在电动车领域，中国已经席卷世界。美国只是借助进口限制政策，将中国车拦在国门之外，才让这些本土汽车有竞争余地，还能留在路上；7）没有什么比悍马更能改变美国——它是美国军事、政治、外交、产业、文化、社会等方方面面特质与张力的写照。
确实很大。他从十辆车组成的车队中选了这一辆，这些车排成队形，颜色各异，随时待命。我要求开动力最强的那辆，现在它就在眼前：庞大的车身气势逼人，无声地向我驶来。
南佛罗里达的这个春日比往常暖和，天空呈现铁灰色。这辆车也是灰色的，确切地说是“陨石灰”金属色。我面向前方，看着它迎
面驶来。LED大灯在午后阳光下不那么刺眼，照亮了格栅，像高辛烷值的装饰板。整车宽度将近8英尺，高度达到6英尺7英寸。前端同时也是后备箱，高度正好到我胸腔位置。这个接触点会让任何高中橄榄球教练感到不满，因为这样的拦截姿势太高了。两个鲜红色的拖车钩点缀在车头位置。
Joe停好车，从车上下来。现在轮到我了。我抓住车门和车框上的把手，用力爬进驾驶座。虽然我自己
身高超过六英尺，但还是试了两次才完全坐进去。我系好安全带，终于准备就绪……
这是一篇很好的文章，作者对中国产业和技术发展水平本来已有较深的理解和认同，本文侧重的主要是产业政策引发的弊端，具体而言就是过度“内卷”及企业的盈利困境。文章指出：1）产业政策的核心手段之一，就是针对实体企业的补贴和低息贷款，藉此推动制造业扩张，结果导致汽车、太阳能等行业积聚大量产能；2）中国企业的主战场实际上是本土市场；而本土市场需求饱和，叠加海外贸易壁垒，迫使企业陷入恶性价格战，包括比亚迪在内的龙头企业利润率持续下滑，财务情况恶化；3）过度竞争最大的问题是引发通缩风险，而加剧本来已经存在的房地产行业深度调整及债务压力问题，最终触发“债务通缩”的恶性循环；4）作者认为，如果企业始终在经营存续的边缘挣扎，也会削弱企业长期投资及创新能力；5）大量企业开展激烈竞争（包括高度“内卷”的价格战），必然会有“输家”企业；如让企业破产，又会引发就业和稳定问题，此时政府有动力增大补贴，维持企业运转，导致更大的非效率问题。跨国经验（如日本）表明，“僵尸企业”会拖累经济。
评：作者敏锐地看到了产业政策的内在问题和矛盾，解释了这些问题所带来的风险。但另一方面也要看到，在百年不遇之大变局里，关键领域（如半导体、人工智能、高端制造、生物技术、新能源等）的激烈竞争又具有战略必要性——这是当下大国科技博弈中突破技术封锁的必经阶段。长期看，市场化的淘汰机制可以帮助筛选和锻造真正具备国际竞争力的龙头企业。因此，某种意义上，“内卷”和非效率现象都是产业政策所带来的附带结果和“代价”——尽管不理想，但很难避免。当前的真正挑战在于：如何平衡产业扶持强度与市场效率，通过更加精准的政策，减少资源错配与浪费、减少同质竞争，在保障科技攻关、自主创新、产业链安全及打造具有绝对竞争实力的龙头企业的同时，培育更加健康、可持续的市场环境。
当前分析美国经济政策并无太大意义，顶多只能当作一场闹剧来看。因此我开始关注中国
的经济政策。中国政府虽然有很多不足，但值得肯定的是，他们始终把经济政策的重心放在增强国力、改善民生和推动科技进步上，而不是把经济手段当成国内文化战争的工具。
目前中国正在推行多项政策，包括处理房地产泡沫破裂后的遗留问题，反制美国的关税措施，完善医疗体系等等。但
如果你想了解中国的产业政策，我推荐从巴里·诺顿（Barry Naughton）的免费著作《中国产业政策的崛起：1978-2020》（The Rise of China’s Industria
e of China’s Industrial Policy: 1978 to 2020）开始读起。基本情况是这样的……
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